Carson Block, znany z krótkich pozycji inwestor i CEO Muddy Waters Capital, zaskoczył ostatnio swoją opinią na temat rynku dużych spółek technologicznych związanych ze sztuczną inteligencją. Mimo rosnących obaw o bańkę AI, Block wyraźnie ostrzega: „Jeśli próbujesz shortować Nvidię lub inne wielkie firmy technologiczne, szybko znikniesz z rynku.” Według niego, na obecnym rynku zdecydowanie lepiej być nastawionym na długą pozycję (wzrost), niż na krótką (spadek).
Block wskazał, że rynek pasywny „złamał zachowanie cen”, co oznacza, że fundusze kupujące indeks S&P 500 będą nabywać akcje Nvidia niezależnie od ceny, do momentu, aż będą mieć odpływy kapitału. To dodatkowo podnosi ryzyko shortowania największych technologicznych liderów, którzy nadal rosną dzięki silnemu popytowi na ich produkty AI.
CYNICZNYM OKIEM: Krótkie pozycje na tech-gigantach w erze AI to jak próba przewidzenia pogody w huraganie – ryzyko porażki jest niemal pewne, a konsekwencje bolesne.
Nvidia – lider, który udowadnia, że bańka może mieć inne oblicze
Nvidia potwierdziła swoją pozycję lidera podczas silnych wyników finansowych: akcje spółki wzrosły o 5%. CEO Jensen Huang podkreślił, że firma liczy na przychody rzędu 500 miliardów dolarów do końca 2026 roku, co ma się zwiększać wraz z kolejnymi zamówieniami, na przykład z firmą Anthropic. Mimo rosnących kosztów surowców, Nvidia planuje utrzymać marże brutto na poziomie 70-75%.
Analitycy, jak Nana Antiedu z UBS, oceniają prognozy Nvidii jako solidne, co łagodzi część obaw dotyczących bańki AI. Firma jest silnie związana z popytem na akceleratory AI i utrzymuje optymistyczne perspektywy na drugą połowę 2026 roku, pokazując, że rynek nadal potrzebuje jej technologii.
Michael Burry – sceptyk kontra entuzjaści
Michael Burry, znany inwestor o reputacji trafnego przewidywania kryzysów, wywołał falę kontrowersji, ujawniając w raportach 13F, że niemal 80% jego pozycji opcji niedźwiedzich koncentruje się na spółkach Palantir i Nvidia . Wycofał się z rejestracji w SEC po krytyce, ale jego sceptycyzm względem entuzjazmu związanego z AI i technologiami tych firm pozostaje wyraźny.
Burry krytykuje głównych inwestorów za niedoszacowywanie ryzyk i zbyt optymistyczne podejście do wyceny aktywów technologicznych, co podsyca debatę między pesymistami, a optymistami na rynku.
Trylionowe pytanie brzmi, czy wyniki Nvidii ożywią cały sektor sztucznej inteligencji i kryptowalut w okresie świątecznym. Carson Block, mimo pesymistycznego podejścia do mniejszych firm AI „impostorów”, nie rezygnuje z długich pozycji na gigantach, którzy wykazują stały wzrost i silną pozycję rynkową.
Dziś Nvidia jawi się jako kolos, który wytrzymuje presję rynku i reguluje tempo rozwoju branży AI – pozostając dla inwestorów zarówno okazją, jak i wyzwaniem.
