Netflix, gigant streamingowy znany niemal każdemu, przeżywa swoje chwile prawdy. Po publikacji wyników finansowych za trzeci kwartał 2025 roku cena akcji firmy zanurkowała o ponad 6% w handlu pozasesyjnym, sygnalizując silne rozczarowanie inwestorów i rosnącą niepewność co do przyszłości lidera rynku VOD.
Wyniki niższe od oczekiwań – podsumowanie najważniejszych liczb
- Zysk netto: 2,5 mld USD – znacząco poniżej prognozowanych 3 mld USD
- Zysk na akcję (EPS): 5,87 USD – poniżej oczekiwań 6,97 USD
- Przychody: 11,51 mld USD – zaledwie 0,01 mld USD poniżej prognoz, ale nadal wzrost o 17% rok do roku
- Dochód operacyjny: 3,25 mld USD – wraz ze sporem podatkowym w Brazylii, niższy od oczekiwań, a marża operacyjna spadła do 28,2% z prognozowanych 31,6%
- Przepływy pieniężne: 2,83 mld USD – powyżej prognozy 2,56 mld USD, a wolne przepływy pieniężne wyniosły 2,66 mld USD, również powyżej oczekiwań
Netflix odnotował wzrost przychodów głównie na rynkach USA, Kanady oraz regionach EMEA i APAC, choć nieznacznie poniżej prognoz w Ameryce Łacińskiej i Azji.
Kampania „Cancel Netflix” – Elon Musk na ratunek lub zagrożenie?
W tle kryzysu finansowego Netflixa trwa intensywna kampania Elona Muska na platformie X, nawołująca do „anulowania” Netflixa ze względu na jego poparcie dla treści odnoszących się do transseksualizmu. Musk wykorzystuje swoje miliardowe wpływy, by wpłynąć na opinię publiczną i rynki, co – choć nie jest oficjalnym powodem spadku – z pewnością dodało paliwa panice inwestorów.
Szef Netflixa, Reed Hastings, w specjalnym komunikacie zwrócił uwagę na problemy podatkowe w Brazylii, które obciążyły przychody i marżę. Według niego, bez tych kosztów firma przebiłaby prognozy finansowe za III kwartał, co jednak nie uspokoiło rynku ani inwestorów.
Prognozy na IV kwartał i długoterminowa wizja
Netflix zakłada, że przychody w IV kwartale wzrosną o 17%, napędzane zmianami cen, rozwojem reklam i zwiększoną liczbą subskrybentów. Marża operacyjna ma poprawić się do około 23,9%, choć jest to spadek w ujęciu rocznym.
Cały rok ma zamknąć przychodami na poziomie 45,1 mld USD i marżą operacyjną około 29%.
Realne problemy – boom na papierze, ryzyko za rogiem
Mimo rekordowej oglądalności i wzrostu reklam, Netflix boryka się z wieloma wyzwaniami:
- znaczne koszty sporu podatkowego,
- konkurencja na rynku streamingowym coraz ostrzejsza,
- spowolnienie tempa pozyskiwania nowych subskrybentów,
- presja ze strony funduszy hedgingowych, które coraz chętniej „shortują” akcje NFLX.
CYNICZNYM OKIEM: Netflix to historia sukcesu, ale i pułapka. Gigant, który zrewolucjonizował rozrywkę, teraz znalazł się pod ostrzałem – zarówno ze strony rynkowej, jak i medialnej, goszcząc w centrum uwagi Elona Muska, który jak rasowy kapitan burzy, rozgrywa swoje polityczne i ekonomiczne szachy.
Gdy wydawało się, że platforma jest nie do zatrzymania, wyszły na jaw strukturalne słabości i wątpliwości, czy model dyktowany przez subskrypcję i reklamę przetrwa gwałtowne zmiany rynku.
Netflix stoi dziś na rozdrożu – z jednej strony rekordowe przychody i globalna marka, z drugiej – poważne wyzwania finansowe i rosnąca niepewność inwestorów.
